Utilidad neta de CFE cae 43.3% en 2T26 por efecto cambiario del peso

La Comisión Federal de Electricidad (CFE) reportó una utilidad neta de 48,026 millones de pesos en el segundo trimestre de 2026, una caída de 43.3% frente a los 84,782 millones del mismo periodo de 2025, de acuerdo con su informe financiero enviado el 30 de julio a la Bolsa Mexicana de Valores.

La contracción no provino de un deterioro operativo, sino del impacto del tipo de cambio sobre la deuda en moneda extranjera de la empresa. La utilidad por fluctuación cambiaria se redujo 63%, de 57,704 millones de pesos en el 2T25 a 21,321 millones en el 2T26, porque la apreciación del peso frente al dólar disminuyó la ganancia contable que CFE registra al revaluar sus obligaciones en divisas. Según Forbes México, el 52% de la deuda total de la empresa está denominada en moneda extranjera, principalmente dólares. La empresa opera el Sistema Eléctrico Nacional (SEN) y genera el 63% de la electricidad del país. La caída en los precios del gas natural importado desde la cuenca del Permian en Texas, que abastece la mayor parte del combustible para las centrales de ciclo combinado del SEN, benefició parcialmente los costos operativos de la empresa en el trimestre.

El desempeño operativo de CFE, sin embargo, mejoró en el trimestre. La utilidad de operación creció 15.2% anual para ubicarse en 72,158 millones de pesos, mientras que el flujo operativo (EBITDA, por sus siglas en inglés) alcanzó 119,022 millones de pesos, el nivel más alto para un segundo trimestre desde 2018, reportó Expansión. Las ventas de electricidad se mantuvieron prácticamente planas en 244,519 millones de pesos, con ingresos totales por 172,570 millones, una baja marginal de 1.2% anual. La combinación de un peso fuerte y menores precios del gas natural redujo los costos de operación de la empresa, que concentra su generación en centrales de ciclo combinado alimentadas por el combustible que fluye desde Texas hacia el sur.

El reporte confirma que la operación de CFE mantiene solidez, pero la volatilidad del tipo de cambio seguirá pesando sobre el resultado neto mientras más de la mitad de su deuda esté en dólares. El factor cambiario afectará también los reportes trimestrales de otras entidades públicas con exposición en divisas en las próximas semanas.

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