CFE financiará hasta 3,500 mdd en transmisión vía Fibra E con capital privado

CFE financiará entre 3,000 y 3,500 millones de dólares (mdd) en redes de transmisión eléctrica a través de su Fibra E, el único vehículo financiero con acceso a los ingresos de la Red Nacional de Transmisión (RNT). Iván Cajeme Villarreal, director general de CFE Capital, detalló el plan el 29 de julio de 2026 en un foro de Fitch Ratings en la Ciudad de México.

El monto forma parte de un plan de inversión en transmisión de 8,500 mdd para esta administración, que contempla 130 proyectos de subestaciones, líneas de alta tensión y capacidad de transformación, según reportó Bloomberg Línea. La Fibra E es el único instrumento que permite al capital privado participar en la RNT, un activo exclusivo del Estado, sin que CFE comprometa directamente su balance fiscal. Villarreal explicó que "son estructuras que se tienen que armar de manera muy cuidadosa para dar la certidumbre que los inversionistas requieren". La expansión de la transmisión es crítica para conectar nueva generación, tanto de CFE como de proyectos privados y de coinversión, con los centros industriales del norte y el Bajío, que crecen impulsados por la relocalización de cadenas de suministro. El modelo es observado por otros operadores estatales de América Latina que buscan mecanismos para expandir redes sin depender exclusivamente del presupuesto público.

En un horizonte más amplio, CFE prevé sumar 32 gigavatios (GW) de capacidad instalada adicional hacia 2030, de los cuales 25 GW corresponden a proyectos que la empresa desarrollará directa o indirectamente, con una inversión total estimada de entre 30,000 y 42,000 mdd, según Fitch Ratings. Marta Veloso, directora gerente de Fitch, advirtió que la ejecución depende de la capacidad operativa de la compañía: "El dinero existe, pero los inversionistas siguen pidiendo certidumbre" en flujos de caja, estabilidad regulatoria y bancabilidad de los contratos. Siete de cada diez nuevos megavatios provendrán de fuentes renovables, con contratos de compra de energía a 25 años; el resto corresponde a capacidad firme.

CFE Capital analiza emitir este año deuda adicional de la Fibra E por cerca de 1,000 mdd, según adelantó el director de finanzas Eugenio Amador a Bloomberg Línea. La capacidad de ejecución de los 130 proyectos y la certidumbre regulatoria que exigen los inversionistas institucionales, un tema que otros operadores estatales de la región observan de cerca, definirán si el modelo escala al ritmo que la red nacional requiere.

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